昨日日盘黑色品种涨跌互现，螺纹1810合约涨0.58%。热轧1810合约跌0.40%。现货方面，昨日唐山普方坯含税出厂价3690元/吨，较前一交易日上涨10元/吨;全国25个主要城市HRB400(20mm)螺纹钢均价4201元/吨，较前一交易日上涨25元/吨。全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4259元/吨，较前日价格持续上涨10元/吨。
观点：昨日库存多个方面数据显示终端需求继续向好。其中，螺纹厂库减少3.4万吨，社库减少1.61万吨，热卷厂库增加3.48万吨，社库增加5.13万吨。去库程度虽比上周减少，但仍好于往年同期，反映出淡季不淡，消费好于预期。我们预计在强环保与低库存背景下，叠加央行增加信用债投资支持政策，多因素共振使钢材易涨难跌，短期震荡偏强。需重视最新环保执行情况及宏观环境变化。
策略：震荡偏强。套利方面：螺纹钢、热轧卷板10-1正套继续持有，逢低做多材矿比。
行情走势：19 日钢材期货日盘增仓冲高震荡。其中螺纹钢主力合约 1810，开盘价 3949,结算价 3984，上涨 44/1.12%;热轧卷板主力合约 1810，开盘价 4042，收盘价 4062，以结算价计算较前一交易日上涨 28/0.69%。
现货市场：19 日钢材实物市场行情报价整体上涨，销量环比下降。建筑钢材方面，全国市场行情报价较上一交易日涨 25 元/吨，上海市场较上一交易日涨 40 元/吨。热卷方面，Q235B4.75mm 全国市场行情报价较上个交易日涨 11 元/吨。19 日全国钢坯市场行情报价趋高整理。唐山钢坯涨 40 元/吨，别的地方暂稳。19 日港口矿价折算大商所盘面价与近月合约价差，升水 30-59 元/吨，较上一交易日缩小 5 元/吨。
期货市场：短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅回升，目前仍处于盈利高位。库存方面，本周社会库存止跌回升，但厂库库存继续回落，其中建筑材库存继续回落，而板材库存显著增加。徐州企业复产，近日唐山再度限产至 8 月月底。月度产量继续高位，人民币贬值部分房企资金链偏紧。贸易摩擦升级，冲击市场情绪，如继续升级将通过机械出口影响钢材需求。螺纹主力 1810 短线 日线上方，短期操作上关注 3930-3950 一带支撑，热轧主力 1810 合约关注下方 4000 附近支
消息面：1.18-23 日武安市烧结机、竖炉全部停产；2.煤炭、钢铁等四行业率先全面放开发用电计划；3.九江萍钢棒材改造工程热负荷试车成功
(1)主要城市各钢材实物价格整体上涨。上海螺纹涨 40 至 4110 元/吨，折合盘面 4237 元/吨。上海热卷涨 20 至 4240 元/吨。唐山钢坯涨 40 至 3720 元/吨。
(2)据我的钢铁网统计，螺纹钢社会库存 455.64 万吨，环比下降 1.61 万吨，钢厂仓库存储 181.09 万吨，环比下降 3.4 万吨;线.46 万吨，环比上升 0.42 万吨;热轧卷板社会库存 212.78 万吨，环比上升 5.13 万吨，钢厂仓库存储 105.82 万吨，环比上升 3.48 万吨。
(3)唐山丰南区污染减排方案发布：7 月 20 日至 8 月 31 日实施停限产。国丰公司高炉限产比例37.1%，停产 4 座 450m3 高炉。瑞丰公司、东华公司、凯恒公司、经安公司、粤丰公司烧结机限产比例不低于 50%，高炉限产比例不低于 20%。
逻辑：唐山限产进入正式落实阶段。同时，钢联多个方面数据显示，螺纹在淡季中，依然保持小幅降库存走势，提振整体价格趋势。不过，库存降幅不及市场预期，引发短期回调，等待回调企稳后入场机会。
高炉产能利用率震荡、电炉产能利用率回升，徐州复产，螺纹周度产量小幅回升;东北、华南需求较好，华北、华东需求受高温影响放缓，总库存低位，基差大幅修复，前十净持仓偏多，宏观数据弱势利空走势，关注后续唐山环保和贸易战动向。技术面螺纹1810从3663低位回升,近期受阻4000压力回落，30分钟上上有顶背离。操作使用建议：螺纹入场短空(成本3980，止损4030)，01卷螺价差持有。
唐山即将启动新一轮环保限产，武安地区亦传出限产消息，叠加淡季钢厂检修安排，7、8 月钢材供应收缩预期较强。昨日 Mysteel 库存多个方面数据显示，螺纹社库环比降 0.35%，厂库环比降 1.84%，总库存环比降0.78%，热卷社库环比增 2.47%，厂库环比增 3.4%，总库存环比增 2.78%，五大品种钢材社库环比增 0.3%，厂库降0.17%，总库存微增 0.15%，刚才仓库存储微增，而螺纹库存连续第三周下降，表明在环保限产的情况下，清淡的下游需求依然能够基本覆盖钢材的供应，表明环保限产某些特定的程度上延缓了钢材料消费淡季供需矛盾的积累速度。并且，目前螺纹钢社库及厂库绝对值均偏低，钢厂阶段性环保限产较多，叠加下游工地存赶工可能，这或许将主推金九银十的旺季行情。不过宏观面的利空因素仍将在长期中对钢价有所压制。国际上中美贸易摩擦长期化;国内，房产税等地产调控措施叠加国家管控地方债务，基建及房地产投资增速回升的概率较低，而 6 月粗钢产量却创新高，钢材供需关系边际逐渐走弱，这一些因素均将在长期中对螺纹远月合约形成压制。综合看，钢材中短期走势震荡偏强，长期中仍有下降带来的压力，近强远弱的格局较为显著。建议新单暂时观望，耐心等待 1901 的介入空单的机会。
周四夜盘，螺纹1810合约低开后跌幅缩小，报收3980元/吨，下跌4，跌幅0.1%。昨日我的钢铁网库存数据与找钢网、钢谷网出现分歧，微弱下滑的社会库存说明供需紧平衡，午盘的高位回落展现了市场的淡季预期重回主导。技术面上，期螺重新站上5日线，操作上建议多单谨慎持有。
周四夜盘，铁矿1809合约窄幅震荡，报收469.5元/吨，下跌1.0，跌幅0.21%。全国主要港口累计成交97.4万吨，上周平均日成交88.15万吨。技术面上，9月期矿100日线附近的阻力较强，短线元/吨高抛低买。
昨天夜盘，螺纹钢震荡整理，最终收于3980元/吨。现货方面，HRB400 20mm全国价格出现小幅上涨，全国报价4201元/吨，上海报价4110元/吨。铁矿石普式指数大面积上涨，目前报价64.7。铁合金方面，截止7月19日，硅铁市场多数报价在6200-6400元/吨。硅锰出厂均价维持在8100-8200元/吨区间。消息面上，唐山丰南区污染减排方案发布：丰南区政策要求全区重污染行业于7月20日至8月31日实施停限产。钢铁企业：城区国丰公司烧结机限产比例50%，停产1台132 m2烧结机和1台230 m2烧结机;高炉限产比例37.1%，停产4座450m3高炉。从昨天公布的库存数据分析来看，钢厂仓库存储和社会库存继续下降，但是小降幅度大幅度减少。近期全国各地出现高温以及雨水天气，也大幅影响了下游需求端的释放。政策方面来看，环保继续影响供给端，但是在高利润的驱使下，产量仍然具有继续创新高的可能。目前现货价格处在高位，下游贸易商比较谨慎，持续关注现货上升空间。我们大家都认为螺纹近期仍然会处于震荡走势。技术面上，螺纹关注上方4050的阻力以及下方3830的支撑，铁矿跟随螺纹走势，关注上方476的阻力以及下方450的支撑，热卷关注4100的阻力以及下方3930的支撑。硅铁1809关注6750的阻力以及下方6400的支撑，锰硅1809关注8230的阻力以及下方7650的支撑。
螺纹市场：昨日国内建筑钢材市场价格小幅上涨，成交表现良好。受商家库存压力不大的影响，早盘本地市场商家报价小幅上涨，市场成交尚可，午后期螺小幅回调，现货成交氛围转淡，但商家心态较为积极。预计今日建材市场价格以上涨为主。
热轧市场：昨日国内热轧板卷价格出现小幅上涨，市场成交整体一般。在早盘期货上涨的推动下，市场心态有所提振，商家报价小幅拉涨，成交稍有好转，但随着午后期货冲高回落，市场观望情绪加重，成交逐渐转淡。预计今日热轧市场价格偏强运行。
材料价格：唐山地区20MNSI方坯报3840元，持平;Q235方坯报3720元，持平。
昨日黑色品种期价呈冲高回落走势，螺纹主力1810合约在3900上方徘徊。近期受唐山、武安市钢厂环保限产影响，钢材供给有所放缓，加之下游需求保持平稳，钢材库存持续下降，据我的钢铁网数据，截止7月19日，全国螺纹钢社会库存为455.65万吨，环比下降1.61万吨，全国热卷社会库存为212.77万吨，环比上升5.13万吨，钢材仓库存储上的压力较小，对钢材价格形成支撑，预计钢材期价近期将以偏强运行为主。预计今日螺纹1810合约上涨，目标价格4000;热轧1810合约上涨，目标价格4100。
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